Conseil en marchés financiers : calendrier économique américain
MERCREDI 9 OCTOBRE
08h00 Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, prononce un discours de bienvenue
9h15 La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, prend la parole
10h00 Inventaires de gros
10h30 Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, prononce un discours d'ouverture
12h30 Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, prend la parole
12h45 Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, prend la parole
14h00 Compte rendu de la réunion du FOMC de la Fed en septembre
17h00 La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, prend la parole
18h00 La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, prend la parole
JEUDI 10 OCTOBRE
08h30 Premières demandes d'allocations chômage
8h30 Indice des prix à la consommation
8h30 IPC de base
8h30 IPC d'une année sur l'autre
8h30 IPC de base en glissement annuel
9h15 La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, prend la parole
10h30 Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, prend la parole
11h00 Le président de la Fed de New York, John Williams, prend la parole
Les obligations à surveiller en octobre
À l’aube du mois d’octobre 2024, le marché obligataire présente un paysage dynamique influencé par divers facteurs économiques, événements géopolitiques et changements de politique monétaire. Les investisseurs et les analystes observent attentivement plusieurs obligations clés qui pourraient façonner les stratégies d’investissement dans les mois à venir. Dans cet article, nous explorerons les obligations à surveiller, les raisons sous-jacentes de leur importance et les implications plus larges pour le marché des titres à revenu fixe.
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Obligations du Trésor américain
Les obligations du Trésor américain restent une pierre angulaire du marché obligataire mondial. Avec les ajustements continus des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, les rendements de ces obligations devraient fluctuer considérablement. À partir d'octobre 2024, les investisseurs devraient prêter attention aux obligations du Trésor à 10 et 30 ans.
Indicateurs économiques
Les rendements de ces obligations sont étroitement liés à des indicateurs économiques tels que l'inflation, les taux d'emploi et la croissance du PIB. Les rapports récents ont montré des signaux mitigés dans l'économie, les taux d'inflation montrant des signes de stabilisation mais restant supérieurs à l'objectif de la Fed. Les investisseurs doivent surveiller les données sur l'emploi et les rapports sur l'inflation à venir, car ils influenceront probablement les décisions de politique monétaire de la Fed.
Sentiment du marché
En outre, le marché obligataire est sensible aux événements géopolitiques. Toute escalade des tensions mondiales ou tout changement de politique budgétaire pourrait entraîner une augmentation de la demande d’actifs refuges comme les bons du Trésor américain. Ainsi, l’observation des mouvements de ces obligations peut fournir des informations sur le sentiment du marché et les changements potentiels dans l’appétence au risque.
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Obligations d'entreprises
Les obligations d’entreprises, notamment celles émises par des sociétés de qualité, méritent également d’être surveillées en octobre. Dans un contexte de ralentissement économique potentiel, la solvabilité des entreprises sera scrutée de près.
Spreads de crédit
Les investisseurs doivent prêter attention aux spreads de crédit, c’est-à-dire à la différence de rendement entre les obligations d’entreprises et les bons du Trésor comparables. Une augmentation des spreads de crédit peut signaler des inquiétudes croissantes concernant les défauts de paiement des entreprises, en particulier dans les secteurs sensibles aux ralentissements économiques, comme le commerce de détail et l’énergie. À l’inverse, un rétrécissement des spreads pourrait indiquer la confiance des investisseurs dans les bénéfices et la stabilité des entreprises.
Rapports sur les résultats des entreprises
Lorsque les entreprises commenceront à publier leurs résultats trimestriels en octobre, la performance de ces sociétés aura un impact direct sur le prix de leurs obligations. De bons résultats pourraient entraîner une hausse du prix des obligations d'entreprises, tandis que des résultats décevants pourraient exercer une pression à la baisse.
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Obligations municipales
Les obligations municipales (munis) sont un autre domaine d’intérêt, en particulier pour les investisseurs à la recherche de revenus exonérés d’impôt. Les finances municipales sont devenues une préoccupation après la pandémie, mais de nombreux États ont fait preuve de résilience.
Dépenses d'infrastructure
Avec les dépenses d’infrastructures en cours et le soutien fédéral, certaines obligations municipales, en particulier celles liées à des projets d’infrastructures, pourraient connaître une demande accrue. Les investisseurs devraient se concentrer sur les obligations émises par les États et les municipalités qui investissent activement dans le développement durable et les services publics.
Environnement des taux d'intérêt
L’environnement des taux d’intérêt jouera également un rôle crucial dans la détermination de l’attrait des obligations municipales. Alors que la Fed continue de faire évoluer ses politiques, les investisseurs prendront en compte la valeur relative des obligations municipales par rapport aux obligations imposables.
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Obligations à haut rendement
Les obligations à haut rendement, souvent appelées « junk bonds », sont un autre secteur à surveiller de près. Ces obligations offrent des rendements plus élevés pour compenser leur risque de défaut accru.
Conditions économiques
La performance des obligations à haut rendement est étroitement liée au climat économique général. Si l'économie montre des signes de ralentissement, ces obligations pourraient être confrontées à une volatilité accrue. À l'inverse, si les indicateurs économiques pointent vers la croissance, les obligations à haut rendement peuvent surperformer, attirant ainsi les investisseurs en quête de rendements plus élevés.
Taux de défaut
Les investisseurs doivent garder un œil sur les taux de défaut dans ce secteur. Une hausse des taux de défaut peut entraîner une baisse significative des prix des obligations à rendement élevé, tandis qu'une stabilisation ou une baisse des taux peut renforcer la confiance des investisseurs et faire grimper les prix.
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Obligations internationales
Enfin, les obligations internationales, notamment celles des marchés émergents, ne doivent pas être négligées. La reprise économique mondiale est inégale et certains pays peuvent offrir des opportunités intéressantes aux investisseurs obligataires.
Risques de change
Les investisseurs doivent être conscients des risques de change lorsqu’ils investissent dans des obligations internationales. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact significatif sur les rendements. De plus, les tensions géopolitiques et les politiques économiques de ces pays peuvent entraîner une volatilité accrue.
Taux d'intérêt mondiaux
Les politiques de taux d’intérêt des banques centrales en dehors des États-Unis influencent également les obligations internationales. Les investisseurs doivent surveiller les actions de la Banque centrale européenne, de la Banque d’Angleterre et d’autres grandes institutions, car leurs décisions peuvent avoir des répercussions sur le marché obligataire mondial.
Conclusion
En octobre 2024, le marché obligataire sera façonné par une multitude de facteurs, allant des indicateurs économiques nationaux à la dynamique géopolitique mondiale. Les obligations du Trésor américain, les obligations d'entreprises, les obligations municipales, les obligations à haut rendement et les obligations internationales présentent chacune des opportunités et des risques uniques.
Les investisseurs doivent rester vigilants, évaluer en permanence les conditions du marché et ajuster leurs stratégies en conséquence. En gardant un œil sur les obligations mentionnées dans cet article, les investisseurs peuvent mieux s’y retrouver dans les complexités du marché des titres à revenu fixe et se positionner pour des gains potentiels dans un paysage financier en constante évolution.
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